Nominālo procentu likmju izpratne

carlp778/Getty Images

Nominālās procentu likmes ir likmes, kas tiek reklamētas investīcijām vai aizdevumiem, kuras neņem vērā inflācijas līmeni. Primārais atšķirība starp nominālo Procentu likmes un reālās procentu likmes faktiski ir tikai tas, vai tās ietekmē inflācijas līmeni jebkurā tirgus ekonomikā.

Tāpēc nominālā procentu likme var būt nulle vai pat negatīvs skaitlis, ja inflācijas līmenis ir vienāds ar aizdevuma vai ieguldījuma procentu likmi vai mazāks par to; nulles nominālā procentu likme rodas, japrocentu likmeir tāds pats kā inflācijas līmenis — ja inflācija ir 4%, tad procentu likmes ir 4%.

Ekonomistiem ir dažādi skaidrojumi par to, kas izraisa nulles procentu likmi, tostarp to, ko sauc par likviditātes slazdu, kuru tirgus stimulēšanas prognozes neizdodas, izraisot ekonomikas lejupslīdi, jo patērētāji un investori vilcinās atbrīvoties no likvidētā kapitāla. (nauda kasē).

Nulles nominālās procentu likmes

Ja aizdevāt vai aizņēmāties uz gadu par nulli reālā procentu likme , jūs būtu tieši tur, kur sākāt gada beigās. Es kādam aizdodu 100 USD, atgūstu 104 USD, bet tagad tas, kas iepriekš maksāja 100 USD, tagad maksā 104 USD, tāpēc man nav labāk.

Parasti nominālās procentu likmes ir pozitīvas, tāpēc cilvēkiem ir zināms stimuls aizdot naudu. Taču lejupslīdes laikā centrālās bankas mēdz pazemināt nominālās procentu likmes, lai veicinātu investīcijas iekārtās, zemē, rūpnīcās un tamlīdzīgi.

Šajā scenārijā, ja viņi pārāk ātri samazina procentu likmes, tās var sākt tuvoties inflācijas līmenis , kas bieži rodas, samazinot procentu likmes, jo šiem samazinājumiem ir stimulējoša ietekme uz ekonomiku. Naudas pieplūdums, kas ieplūst sistēmā un no tās, var pārpludināt tās peļņu un radīt neto zaudējumus aizdevējiem, kad tirgus neizbēgami stabilizējas.

Kas izraisa nulles nominālo procentu likmi?

Pēc dažu ekonomistu domām, nulles nominālo procentu likmi var izraisīt likviditātes slazds: Likviditātes slazds ir Keinsiska ideja; kad sagaidāmā atdeve no ieguldījumiem vērtspapīros vai nekustamajā iekārtā ir zema, investīcijas samazinās, sākas lejupslīde un palielinās naudas uzkrājumi bankās; Pēc tam cilvēki un uzņēmumi turpina turēt skaidru naudu, jo viņi sagaida, ka izdevumi un ieguldījumi būs zemi — tas ir pašpietiekams lamatas.

Ir veids, kā mēs varam izvairīties no likviditātes lamatas un, lai reālās procentu likmes būtu negatīvas, pat ja nominālās procentu likmes joprojām ir pozitīvas, tas notiek, ja investori uzskata, ka valūta nākotnē pieaugs.

Pieņemsim, nominālā procentu likme par obligāciju Norvēģijā ir 4%, bet inflācija šajā valstī ir 6%. Norvēģijas investoram tas izklausās kā slikts darījums, jo, pērkot obligāciju, viņu nākotnes reālā pirktspēja samazināsies. Tomēr, ja amerikāņu investors domā, ka Norvēģijas krona pieaugs par 10% salīdzinājumā ar ASV dolāru, tad šo obligāciju pirkšana ir labs darījums.

Kā jūs varētu gaidīt, tā ir vairāk teorētiska iespēja, ka kaut kas regulāri notiek reālajā pasaulē. Tomēr tas notika Šveicē 70. gadu beigās, kur investori nopirka negatīvas nominālās procentu likmes obligācijas Šveices franka stiprā kursa dēļ.