ASV valdības finanšu glābšanas vēsture
2008. gada finanšu tirgus sabrukums nebija individuāls notikums, lai gan tā apmērs iezīmē to vēstures grāmatās. Tajā laikā tā bija pēdējā no finanšu krīzēm, kurās uzņēmumi (vai valsts iestādes) vērsās pie tēvoča Sema, lai glābtu situāciju. Citi galvenie notikumi ietver:
- 1907. gads: darbojas uz trastiem: pēdējās ierobežojumu atcelšanas dienas
- 1929. gads: akciju tirgus krahs un lielā depresija: lai gan akciju tirgus sabrukums pati par sevi neizraisīja Lielo depresiju, tā veicināja.
- 1971. gads: Rolls Royce bankrots skar Lockheed Aircraft.
- 1975. gads: prezidents Fords saka 'nē' Ņujorkai
- 1979: Chrysler: ASV valdība atbalsta privāto banku aizdevumus, lai saglabātu darbavietas
- 1986. gads: Uzkrājumi un aizdevumi zaudēja simto gadu pēc ierobežojumu atcelšanas
- 2008: Fannie Mae un Freddie Mac ieiet lejupejošā spirālē
- 2008. gads: AIG vēršas pie tēvoča Sema pēc sekundārās hipotēkas krīzes
- 2008: prezidents Bušs aicina Kongresu pieņemt 700 miljardu dolāru finanšu pakalpojumu glābšanas programmu
Lasiet tālāk, lai uzzinātu vairāk par valdības glābšanu pagājušajā gadsimtā.
01 no 061907. gada panika
Getty Images/Kongresa bibliotēka ' id='mntl-sc-block-image_2-0-1' />
Getty Images/Kongresa bibliotēka
1907. gada panika bija pēdējā un visnopietnākā no banku panikām “nacionālo banku laikmetā”. Sešus gadus vēlāk Kongress izveidoja Federālo rezervju sistēma . no ASV Valsts kases un miljoniem no Džona Pjērona (J.P.) Morgana, Dž.D. Rokfellera un citiem baņķieriem.
Summa: 73 miljoni USD (vairāk nekā 1,9 miljardi USD 2019. gadā) no ASV Valsts kases un miljoniem no Džona Pjērona (J.P.) Morgan, J.D. Rockefeller un citiem baņķieriem.
Fons: 'Nacionālo banku ēras' laikā (no 1863. līdz 1914. gadam) Ņujorka patiesi bija valsts finanšu pasaules centrs. 1907. gada paniku izraisīja pārliecības trūkums, kas ir katras finanšu panikas pazīme. 1907. gada 16. oktobrī F. Augusts Heince mēģināja iespiest stūrī United Copper Company akcijas; kad viņam neizdevās, viņa noguldītāji mēģināja izņemt naudu no jebkādas ar viņu saistītās 'uzticības'. Morse tieši kontrolēja trīs nacionālās bankas un bija direktors vēl četrās; pēc neveiksmīgā piedāvājuma par United Copper viņš bija spiests atkāpties no Mercantile National Bank prezidenta amata.
Pēc piecām dienām, 1907. gada 21. oktobrī, 'Nacionālā Tirdzniecības banka paziņoja, ka tā pārtrauks čeku dzēšanu Knickerbocker Trust Company, kas ir trešais lielākais trests Ņujorkā'. Tajā vakarā Dž.P.Morgans organizēja finansistu sanāksmi, lai izstrādātu plānu panikas kontrolei.
Divas dienas vēlāk panikas pārņemts Trust Company of America, otrais lielākais trasta uzņēmums Ņujorkā. Tajā vakarā Valsts kases sekretārs Džordžs Korteljū tikās ar finansistiem Ņujorkā. 'No 21. līdz 31. oktobrim Valsts kase noguldīja Ņujorkas nacionālajās bankās kopumā 37,6 miljonus ASV dolāru un nodrošināja 36 miljonus ASV dolāru nelielas parādzīmes.skrien.'
1907. gadā bija trīs veidu “bankas”: nacionālās bankas, valsts bankas un mazāk regulētā “trasta”. Trasti, kas darbojās gluži kā mūsdienu investīciju bankas, piedzīvoja burbuli: aktīvi pieauga par 244 procentiem no 1897. līdz 1907. gadam (396,7 miljoni USD līdz 1,394 miljardiem USD). Nacionālo banku aktīvi šajā periodā gandrīz dubultojās; valsts banku aktīvi pieauga par 82 procentiem.
Paniku izraisīja citi faktori: an ekonomikas lejupslīde , akciju tirgus kritums un saspringts kredītu tirgus Eiropā.
02 no 06
Akciju tirgus sabrukums 1929. gadā
Getty Images/Icon Communications' id='mntl-sc-block-image_2-0-7' /> Getty Images/Icon Communications
The Lielā depresija ir saistīta ar Melnā otrdiena , akciju tirgus krahs 1929. gada 29. oktobrī, bet valsts ienāca recesijā mēnešus pirms kraha.
Piecu gadu buļļu tirgus sasniedza maksimumu 1929. gada 3. septembrī. Ceturtdien, 24. oktobrī, tika tirgoti rekordlieli 12,9 miljoni akciju, atspoguļojot panikas pārdošanu. Pirmdien, 28. oktobrī, panikā esošie investori turpināja mēģināt pārdot akcijas; Dow piedzīvoja rekordlielu 13% zaudējumu. Otrdien, 1929. gada 29. oktobrī, tika tirgoti 16,4 miljoni akciju, sagraujot ceturtdienas rekordu; Dow zaudēja vēl 12%.
Kopējie zaudējumi četru dienu laikā: 30 miljardi USD (vairāk nekā 440 miljardi USD 2019. gadā), 10 reizes pārsniedz federālo budžetu un vairāk nekā ASV bija iztērējusi Pirmais pasaules karš (aptuveni 32 miljardi USD). Avārija arī iznīcināja 40 procentus no parasto akciju papīra vērtības. Lai gan tas bija kataklizmisks trieciens, lielākā daļa zinātnieku neuzskata, ka ar akciju tirgus sabrukumu vien pietika, lai izraisītu Lielo depresiju.
03 no 06
Lockheed glābšanas programma
Getty Images/Bettmann1967. gadā piedāvātais jaunais lielais luksusa lidmašīna L-1011' id='mntl-sc-block-image_2-0-12' /> Lockheed piedāvātā jaunā lielā luksusa lidmašīnas L-1011 modelis 1967. gadā. Getty Images/Bettmann
Neto izmaksas : nav (aizdevuma garantijas)
1960. gados Lockheed mēģināja paplašināt savu darbību no aizsardzības lidmašīnām uz komerciālās lidmašīnas . Rezultāts bija L-1011, kas izrādījās finanšu albatross. Lockheed bija dubults posts: ekonomikas palēnināšanās un galvenā partnera Rolls Royce neveiksme. Lidmašīnas dzinēju ražotājs nonāca Lielbritānijas valdības sanācijas kārtībā 1971. gada janvārī.
Arguments par glābšanu balstījās uz darbavietām (60 000 Kalifornijā) un konkurenci aizsardzības lidmašīnas (Lockheed, Boeing un McDonnell-Douglas).
1971. gada augustā Kongress pieņēma ārkārtas aizdevuma garantiju likumu, atbrīvojot ceļu 250 miljonu dolāru (vairāk nekā 1,5 miljardu dolāru 2019. gada dolāros) aizdevuma garantijām (uztveriet to kā piezīmes parakstīšanu). Lockheed maksāja ASV Valsts kasei 5,4 miljonus ASV dolāru nodevās 1972. un 1973. gada fiskālā. Kopā samaksātās nodevas sasniedza 112 miljonus ASV dolāru.
Ņujorkas glābšana
Getty Images/Bettmann' id='mntl-sc-block-image_2-0-18' /> Getty Images/Bettmann
Summa: Kredītlīnija; atmaksāts plus procenti
Fons : 1975. gadā Ņujorkai bija jāaizņemas divas trešdaļas no sava darbības budžeta, 8 miljardus dolāru. Prezidents Džeralds Fords noraidīja lūgumu pēc palīdzības. Starpposma glābējs bija pilsētas Skolotāju savienība , kas ieguldīja 150 miljonus USD no saviem pensiju fondiem, kā arī refinansēja 3 miljardus USD parādu.
1975. gada decembrī, kad pilsētas vadītāji sāka risināt krīzi, Fords parakstīja Ņujorkas sezonas finansēšanas likumu, Pilsētas kredītlīnijas pagarināšana līdz 2,3 miljardiem USD (vairāk nekā 10 miljardi USD 2019. gadā). ASV Valsts kase procentos nopelnīja aptuveni 40 miljonus dolāru. Vēlāk prezidents Džimijs Kārters parakstīs 1978. gada Ņujorkas aizdevuma garantiju likumu; atkal ASV Valsts kase nopelnīja procentus.
Chrysler glābšanas programma
Getty Images/Heritage Images' id='mntl-sc-block-image_2-0-23' /> 1979. gada Chrysler Cordoba 300 SE. Getty Images/Heritage Images
Neto izmaksas : nav (aizdevuma garantijas)
Gads bija 1979. gads. Džimijs Kārters bija Baltajā namā. G. Viljams Millers bija Valsts kases sekretārs. Un Chrysler bija grūtībās. Vai federālā valdība palīdzētu glābt valsts trešo autoražotāju?
1979. gadā Chrysler bija 17. lielākais ražošanas uzņēmums valstī ar 134 000 darbinieku, galvenokārt Detroitā. Tam bija nepieciešama nauda, lai ieguldītu degvielu taupošas automašīnas instrumentos, kas konkurētu ar japāņu automašīnām. 1980. gada 7. janvārī Kārters parakstīja Chrysler Loan Guarantee Act (Publiskās tiesības 86-185), kas ir 1,5 miljardu dolāru aizdevumu pakete (vairāk nekā 5,1 miljards USD 2019. gadā). Pakete paredzēja aizdevuma garantijas (piemēram, aizdevuma parakstīšanu), taču ASV valdībai bija arī garantijas iegādāties 14,4 miljonus akciju. 1983. gadā ASV valdība pārdeva garantijas uzņēmumam Chrysler par 311 miljoniem dolāru.
Uzkrājumu un aizdevumu glābšana
Getty Images/Andrii Yalanskyi' id='mntl-sc-block-image_2-0-28' /> Getty Images/Andrii Yalanskyi
The Uzkrājumu un aizdevumu (S&L) krīze 80. un 90. gados bija vairāk nekā 1000 krājaizdevu sabiedrību bankrota.
Kopējais atļautais RTC finansējums no 1989. līdz 1995. gadam: 105 miljardi USD
Kopējās publiskā sektora izmaksas (FDIC aplēse), no 1986. līdz 1995. gadam: 123,8 miljardi USD
Saskaņā ar FDIC datiem, uzkrājumu un aizdevumu (S&L) krīze astoņdesmitajos gados un 90. gadu sākumā izraisīja lielāko ASV finanšu iestāžu sabrukumu kopš Lielās depresijas.
Uzkrājumi un aizdevumi (S&L) jeb taupības līdzekļi sākotnēji kalpoja kā kopienas banku iestādes uzkrājumiem un hipotēkām. Federāli fraktēti S&L varētu sniegt ierobežotu aizdevumu veidu klāstu.
No 1986. līdz 1989. gadam Federālā uzkrājumu un aizdevumu apdrošināšanas korporācija (FSLIC), kas bija taupības nozares apdrošinātājs, slēdza vai citādi atrisināja 296 iestādes, kuru kopējie aktīvi bija 125 miljardi ASV dolāru. Vēl traumatiskāks periods sekoja 1989. gada Finanšu iestāžu reformas atgūšanas un izpildes likumam (FIRREA), kas izveidoja Resolution Trust Corporation (RTC), lai “noregulētu” maksātnespējīgas S&L. Līdz 1995. gada vidum RTC atrisināja papildu 747 ietaupījumus ar kopējiem aktīviem 394 miljardu ASV dolāru apmērā.
Oficiālās Valsts kases un RTC prognozes par RTC rezolūciju izmaksām pieauga no 50 miljardiem ASV dolāru 1989. gada augustā līdz 100 miljardiem ASV dolāru līdz 160 miljardiem ASV dolāru krīzes maksimuma laikā 1991. gada jūnijā. 1999. gada 31. decembrī taupības krīze nodokļu maksātājiem bija izmaksājuši aptuveni 124 miljardus ASV dolāru, bet taupības nozarei – vēl 29 miljardus ASV dolāru, un tiek lēsts, ka kopējie zaudējumi ir aptuveni 153 miljardi ASV dolāru.
Faktori, kas veicina krīzi:
- Federālo rezervju noteikumu Q pakāpeniska pārtraukšana un iespējamā likvidēšana 1980. gadu sākumā
- 20. gadsimta 80. gados notika valsts un federāla depozitāriju iestāžu atcelšana, kas ļāva S&L ienākt jaunos, bet riskantākos aizdevumu tirgos.
- Regulēšanas atcelšana notika, nepalielinot eksāmenu resursus (dažus gadus eksaminētāju resursi faktiski samazinājās)
- Samazinātas normatīvā kapitāla prasības
- Starpniecības noguldījumu tirgus attīstība 1980. gados. Starpniecības noguldījums “tiek iegūts no noguldījumu brokera vai ar starpniecību vai palīdzību”. Ir nonākuši starpniecības noguldījumi rūpīga pārbaude 2008. gada Volstrītas sabrukumā.
- UGUNS likumdošanas vēsture no TOMAS. parlamenta balsojums, 201-175; Senāts vienojās ar nodaļas balsojumu. 1989. gadā Kongress gadā to kontrolēja demokrāti ; ierakstītie balsojumi pēc saraksta, šķiet, ir partizāni.