Ekonomiskā stagflācija vēsturiskā kontekstā

H. Ārmstrongs Roberts/ClassicStock/Getty Images

Termins 'stagflācija' ir ekonomisks nosacījums, kurā pastāv gan inflācija, gan stagnējoša uzņēmējdarbības aktivitāte (t. recesija ), kopā ar pieaugošo bezdarba līmeni — diezgan precīzi aprakstīja jauno ekonomisko nespēku 1970. gados.

Stagflācija 1970. gados

Šķita, ka inflācija barojas pati no sevis. Cilvēki sāka gaidīt nepārtrauktu preču cenu pieaugumu, tāpēc pirka vairāk. Tas palielinājāspieprasījumspaaugstināja cenas, izraisot prasības pēc augstākām algām, kas pacēla cenas vēl augstāk, turpinot augšupejošu spirāli. Darba līgumos arvien vairāk tika iekļautas automātiskas dzīves dārdzības klauzulas, un valdība sāka piesaistīt dažus maksājumus, piemēram, sociālās apdrošināšanas maksājumus, patēriņa cenu indeksam, kas ir vispazīstamākais inflācijas rādītājs.

Lai gan šī prakse palīdzēja darbiniekiem un pensionāriem tikt galā ar inflāciju, tā saglabāja inflāciju. Valdības arvien pieaugošā nepieciešamība pēc līdzekļiem palielināja budžeta deficīts un noveda pie lielāka valsts aizņēmuma, kas savukārt paaugstināja procentu likmes un vēl vairāk palielināja izmaksas uzņēmumiem un patērētājiem. Ar augstām enerģijas izmaksām un procentu likmēm biznesa investīcijas nīkuļoja un bezdarbs pieauga līdz neērtam līmenim.

Prezidenta Džimija Kārtera reakcija

Izmisumā, Prezidents Džimijs Kārters (1977–1981) mēģināja cīnīties ar ekonomisko vājumu un bezdarbu, palielinot valdības izdevumus, un viņš izveidoja brīvprātīgas algu un cenu vadlīnijas, lai kontrolētu inflāciju. Abi lielā mērā bija neveiksmīgi. Iespējams, veiksmīgāks, bet mazāk dramatisks uzbrukums inflācijai ietvēra daudzu nozaru, tostarp aviokompāniju, kravas pārvadājumu un dzelzceļa, “regulējuma atcelšanu”.

Šīs nozares bija stingri regulētas, valdībai kontrolējot maršrutus un cenas. Atbalsts ierobežojumu atcelšanai turpinājās arī pēc Kārtera administrācijas. Astoņdesmitajos gados valdība atviegloja banku procentu likmju un tālsatiksmes telefona pakalpojumu kontroli, bet 90. gados tā sāka atvieglot vietējo telefonsakaru pakalpojumu regulējumu.

Karš pret inflāciju

Vissvarīgākais elements cīņā pret inflāciju bija Federālo rezervju padome , kas stingri ierobežoja naudas piedāvājumu, sākot ar 1979. gadu. Atsakoties piegādāt visu naudu, ko vēlējās inflācijas izpostītā ekonomika, Fed izraisīja procentu likmju kāpumu. Rezultātā patērētāju tēriņi un uzņēmumu aizņēmumi strauji palēninājās. Ekonomika drīz vien nonāca dziļā recesijā, nevis atguvās no visiem līdzšinējās stagflācijas aspektiem.

Šis raksts ir pielāgots no Conte un Karr grāmatas “U.S. Ekonomikas izklāsts”, un tas ir pielāgots ar ASV Valsts departamenta atļauju.